Sector Público

Mangar no es para siempre

Siguiendo la tendencia de los últimos meses, el déficit fiscal primario acumulado ha caído en términos reales, si se compara con igual período del año anterior y, seguramente no será difícil cumplir con la meta fijada para esta variable por el Ministerio de Hacienda. Sin embargo, el déficit financiero empieza a mostrar las consecuencias de financiar el déficit primario con endeudamiento. Está claro que este mecanismo es claramente superior al de financiar déficits primarios con inflación, pero resultará crucial cumplir con las metas de reducción gradual del déficit fiscal en el próximo año, dado que el financiamiento, en particular el externo, tiene límites, aún en un entorno en donde las condiciones de liquidez global se mantienen.