Combatiendo al dólar

La nueva política monetaria instrumentada a partir de octubre del 2018 implicó una fuerte reducción inicial de los pasivos remunerados del Banco Central, las LEBACS, respecto de la Base Monetaria. A partir de enero de este año, con la consolidación del esquema de crecimiento cero de la Base Monetaria y de la colocación de Leliqs en el sistema financiero para absorber el dinero excedente, esta proporción de pasivos remunerados sobre los no remunerados ha vuelto a crecer y hoy se ubica en valores similares a los observados en marzo del 2015, bajo otro régimen monetario y cambiario y todavía lejos de los valores máximos alcanzados en abril del 2018. La perspectiva es que estos instrumentos de absorción monetaria sigan creciendo en el intento del Banco Central de mantener una política monetaria contractiva e inducir al sistema financiero a pagar una tasa de interés real positiva por los depósitos del público.