Moneda y Finanzas

Persiste la gobernanza fiscal

En mayo se reportaba una tendencia creciente en la emisión de Letras del BCRA: representaban el 67,2% de la base monetaria. Hacia finales de junio el ratio ascendía a 83,3%. En julio, el Banco Central publicó su Informe de Política Monetaria, en el que se prevé una caída de este ratio al 66,4%.

LEBAC

Cabe aclarar que la proyección para el cierre de junio, bajo un escenario de compra de reservas internacionales, fue de 73,1%, pero lo observado finalmente dio un volumen de LEBACs del 87,3% de la base monetaria. Se mantiene, entonces, la necesidad de absorber vía Lebacs la emisión excedente, producto del financiamiento directo o indirecto (vía compra de dólares al sector público) de los déficits nacionales y provinciales.